В январе отечественный фондовый рынок продолжил восходящее движение, предпринимается попытка закрепиться выше 3 200 пп. по индексу ММВБ. Результат стратегии Факторная за месяц 5.3%, против индекса ММВБ, который за тот же период вырос на 3.7%.
С августа прошлого года рынок торгуется в рамках широкого боковика с границами 3 000 – 3 280 по индексу ММВБ. Индекс волатильности российского рынка находится вблизи нормы (текущие значения 21.5 пп.), нарушения корреляций среди инструментов не наблюдается. Основываясь на данных по открытым позициям по фьючерсному контракту на индекс Мосбиржи, активность на рынок после новогодних праздников пока не вернулась. Ближайшее заседание ЦБ в текущем году запланировано на 10 февраля. В связи с тем, что ранее регулятором был сформулирован нейтральный сигнал, а также учитывая опубликованную ранее статистику с предыдущего заседания, по нашим оценкам нейтральный настрой регулятора не изменился. Если ориентироваться на данные кривой ROISIFIX с горизонтом 2-3 месяца, ожидания участников рынка сохраняются по ставке на текущем уровне в 16%. Иными словами, риски дополнительного ужесточения денежно-кредитной политики на ближайших заседаниях участниками не закладываются. В рамках февраля компании начнут публикацию финансовых и производственных результатов за предыдущий период. В ближайшей перспективе ожидаем дальнейшего плавного роста рынка. По статистике февраль растущий месяц с средней доходностью по индексу 0.6%. Лучше рынка в портфеле смотрелись бумаги Сургутнефтегаза ао, Северстали, Башнефть ап, НМТП; хуже –Новатэк, Газпромнефть.
Ключевые информационные повестки февраля: 02.02 Северсталь опубликует результаты по МСФО за 2023 г. 09.02 Сбербанк опубликует сокращенные результаты за январь 2024 г. 29.02 Сбербанк объявит консолидированные результаты по МСФО за 2023 г.
Доходность с момента запуска (01/2018) - модель 125% (максимальная просадка 39.3%) против ММВБ 68.5% (максимальная просадка 60.9%).
Значимые сделки по портфелю. В феврале мы заменили акции Сургутнефтегаза ао (SNGS) на акции Сургутнефтегаза ап (SNGSP).
#рыночная аналитика
#акции
#портфель
Комментарии: