В декабре отечественный фондовый рынок оформил технический разворот после установления нового годового минимума в районе 2 370 пп.; локально в силе ценовой диапазон 2 450 – 2 900 пп. по индексу Мосбиржи. Результат стратегии Факторная за месяц 15.2%, против индекса ММВБ, который за тот же период вырос на 11.8%.
Индекс волатильности российского рынка RVI находится выше нормы (текущие значения 40 пп.), нарушения корреляций среди инструментов не наблюдается. Основываясь на данных по открытым позициям по фьючерсному контракту на индекс Мосбиржи, наблюдается перекос в позициях юридических лиц в сторону длинных позиций. В конце декабря индекс Мосбиржи продемонстрировал лучшую дневную динамику с 2022 г., показав рост на 9.2%, после того, как ЦБ РФ сохранил ставку на прежнем уровне вопреки консенсус-прогнозам участников. Решение Банка России стало приятным сюрпризом для рынка. В первой половине января участники рынка продолжат переоценивать перспективы экономики и дальнейшего курса ЦБ. Сигнал регулятора существенно смягчился в сравнении с октябрем, так как теперь подчеркивается, что на следующих заседаниях будет «оцениваться целесообразность» ужесточения ДКП. Если ориентироваться по индексу Мосбиржи на исторически схожие участки, то можно ожидать в ближайшей перспективе положительную динамику в пределах 1-2% в качестве наиболее вероятного сценария. По сезонной статистике январь заканчивает месяц с положительной доходностью, при средней доходности по индексу 2%. Лучше рынка в портфеле смотрелись бумаги Татнефть ап, Транснефти ап и Северстали; хуже – Группы Астры.
Ключевые информационные повестки января: 08.01 по Татнефти пройдет закрытие реестра по дивидендам (17.39 р. по обыкновенным и привилегированным акциям); по Диасофту пройдет закрытие реестра по дивидендам (45 р. на акцию). 10.01 Совет директоров Лукойла рассмотрит итоги деятельности компании за 2024 г и задачи на 2025 г в рамках общей стратегии. 16.01 по Астре пройдет закрытие реестра по дивидендам (2.64 р. на акцию).
Доходность с момента запуска (01/2018) - модель 128.3% (максимальная просадка 39.3%) против ММВБ 60.1% (максимальная просадка 60.9%).
Значимые сделки по портфелю. В январе мы сохранили прежнюю структуру портфеля.
#рыночная аналитика
#акции
#портфель
Комментарии: