В октябре отечественный фондовый рынок снова достиг годовых максимальных отметок, вплотную приблизившись к 3 300 пп. по индексу Мосбиржи. Результат портфеля за месяц 3.7%, против индекса ММВБ, который за тот же период вырос на 2.1%.
Подавляющую часть октября рынок провел в боковике с границами 3 200 – 3 280 пп. по индексу ММВБ. Рынок продолжает смотреться сильно, просадки достаточно быстро выкупают. Реакция рынка на повышение ставки сразу на 2% оказалась сдержанной. По статистике ноябрь растущий месяц с средней доходностью по индексу 1.2%. Индекс волатильности российского рынка находится вблизи нормы (текущие значения 25 пп.), а данные по открытым позициям по фьючерсному контракту на индекс Мосбиржи указывают на большую концентрацию в длинных позициях среди юридических лиц, что в совокупности может говорить в пользу дальнейшего плавного роста отечественного рынка. Лукойл объявил промежуточный дивиденд в размере 447 р. на акцию за 6 мес., дивидендная отсечка назначена на 5 декабря. По данным Росстата, инфляция к середине октября выросла до 6.2% г./г., при этом среднесуточные темпы роста цен остаются высокими. В связи с наличием инфляционных рисков, рынок акций остается привлекательным, и несмотря на ужесточение денежно-кредитных условий оценки российских компаний по-прежнему отстают от фундаментальных показателей. Лучше рынка в портфеле смотрелись бумаги Лукойла, Газпром нефти, Мечела, хуже рынка – НЛМК и БСП. В случае, если индекс Мосбиржи при коррекции закрепится ниже 3 180 пп., возможно продолжение снижения к уровню на 2 850 пп. по индексу Мосбиржи.
Ключевые информационные повестки ноября: 02.11 Сбербанк опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2023 г. 13.11 Мосбиржа опубликует финансовые результаты по МСФО за 3 кв. 2023 г. 29.11 по Инарктике пройдет собрание акционеров по вопросу дивидендов за 9 мес. (дивиденд 19 р.).
Доходность с момента запуска (01/2018) - модель 120.2% (максимальная просадка 39.3%) против ММВБ 63.8% (максимальная просадка 60.9%). Значимые сделки по портфелю. В ноябре мы продали позиции в Системе (AFKS), открыли новые в Самолете (SMLT).
#рыночная аналитика
#акции
#портфель
Комментарии: