Американский рынок по-прежнему в боковике, участники ждут публикации отчетности за 3 квартал. Ожидания довольно слабые – аналитики закладывают снижение прибылей на 0,3: при росте выручки на 1,7:. По прогнозам 3 квартал должен стать самым слабым в корпоративном секторе.
Нефть выросла к 87 долл. за баррель на фоне обострения обстановки на Востоке, что приведет к росту риск-премии в цене. В ноябре ОПЕК+ возможно пересмотрит параметры добычи.
Индекс ММВБ приближается к 3 200 пп., волатильность низкая, видимо будет продолжение плавного роста. Россия возобновила экспорт дизеля + введена заградительная пошлина на экспорт топлива (50 000 р за тонну) для тех компаний, кто его не производит. Это предприниматся для стабилизации внутреннего топливного рынка – правительство планирует бороться с попытками перекупщиков перепродавать топливо. Что еще важно – механизм топливного демпфера восстановлен в полном объеме (коэффициент подняли с 0.5 до 1). Эти изменения позволят нарастить приток предложения топлива на биржу для увеличения доли заключаемых сделок по рыночным ценам. Лучше рынка в портфеле – Лукойл, Газпром нефть, Мечел; хуже –НЛМК.
Рубль торгуется вблизи 99 р. В конце сентября ЦБ опубликовал детальные оценки структуры платежного баланса за 2 кв. Девальвационный тренд в текущем году определяется сужением сальдо баланса товаров и услуг - торговый баланс после рекордных уровней 2022 г. сократился несколько ниже среднего уровня стабильного периода 2017-19 гг. (около $30 млрд против $35 млрд). Усилить ослабление курса могла растущая доля рублевых расчетов в части экспорта, без учета которых сальдо сократилось. Структура финансового счета может объяснить скорость ослабления рубля, т.к. она связана с тем, через какие каналы финансового счета происходит отток капитала, и во многом из-за этого отличается динамика курса в двух первых кварталах. Это объясняется тем, что в платежном балансе выросла доля операций, которые напрямую не влияют на курс рубля, в том числе часть зачисленных денег на счета типа «С». Так, в сентябре, когда происходило погашение евробонда РФ в эквиваленте ~300 млрд руб., ЦБ оценил объем дополнительной ликвидности, которая может потребоваться валютному рынку, в 150 млрд руб., а это означает, что только половина из перечисленных на счета в НРД средств должна была вернуться на валютный рынок. Волатильность показателя прочей задолженности прочих секторов может объяснять лаг между улучшением номинального экспорта (которое все же наблюдается с августа) и его поддержкой рублю (она станет более выраженной по мере погашения этой задолженности).
#рыночная аналитика
Комментарии: