Результаты портфеля Перспективные акции EUR 3.2022

В феврале европейский фондовый рынок продолжил снижение на фоне возросших геополитических рисков, индекс Euro Stoxx 50 вышел вниз из коридора 4 100 - 4 400 пп. и тестирует отметки на 3 800 пп. Портфель по итогам месяца просел на 2.9%, против индекса Euro Stoxx 50, который за тот же период снизился на 6%.

Лучше рынка в портфеле смотрелись бумаги Novo Nordisk, Verbund AG; в аутсайдерах Societe Generale, AXA SA. Сезонно для марта по европейским индексам характерна слабоположительная динамика. На предыдущем заседании ЕЦБ члены Совета управляющих обозначили, что все ближайшие корректировки в денежно-кредитной политике будут носить исключительно плавный характер и будут зависеть от ключевых экономических параметрах. Исходя из текущих тенденций можно ожидать дальнейший рост инфляции, что в совокупности с отсутствием реакции со стороны ЕЦБ может привести к структурным сдвигам в экономике. Существующий рост цен на энергоносители уже приводит к дефициту торгового баланса еврозоны на 9.9 млрд евро, а это максимальные значения с августа 2008 г. Кроме этого, ситуация вокруг Украины становится фактором давления на все рынки и глобальные участники стали закладывать эти риски, поэтому в рамках марта на европейских площадках можно ожидать повышенную волатильность.

Ключевые информационные повестки марта: 04.03 в Еврозоне выйдут данные по объему розничных продаж; в Германии выйдет объем импорта и сальдо торгового баланса. 08.03 будут опубликованы данные по ВВП в ЕС и объем промышленного производства в Германии.

Доходность с момента запуска (01/2021) - модель 11.7% (максимальная просадка 10.2%) против Euro Stoxx 50 9.5% (максимальная просадка 7.9%).

Значимые сделки по портфелю. В марте мы закрыли все позиции по европейским бумагам. Перечень компаний, которые будут рассматриваться к покупке в случае улучшения конъюнктуры: GLE.PA, MC.PA, RMS.PA, ADYEN.AS, ASML.AS, BBVA.MC, SAN.PA, OR.PA, EL.PA, CS.PA.

#перспективные акции eur