Результаты портфеля Перспективные акции РФ 04.2023

В марте отечественный фондовый рынок вышел наверх из затянувшегося боковика, установив локальный максимум в районе 2 470 пп. по индексу ММВБ. Результат портфеля за месяц 8,6%, против индекса ММВБ, который за тот же период вырос на 8.7%.

Лучше рынка в портфеле смотрелись бумаги Сбербанка ао, Мечела ао, Системы и Газпромнефти, хуже рынка – Мосбиржи и Аквакультуры. Российский рынок продолжает торговаться в замкнутом формате, основное ближайшее ожидание – дивидендный сезон в мае-июне. На фоне довольно щедрых анонсированных дивидендов по ряду компаний и дальнейшего снижения волатильности рынок компенсировал сентябрьское снижение прошлого года в полном объеме. Помимо сообщения о снижении нефтедобычи со стороны ряда стран ОПЕК+, нефтяные компании публикуют сильную отчетность, в частности Татнефть представила полные финансовые результаты по МСФО за прошлый год – операционная прибыль выросла на 62%, а свободный денежный поток вырос на 58%, что позволяет компании выплатить дивиденды, превышающие установленную политикой величину в 50% от чистой прибыли. По нашим оценкам, суммарная дивидендная доходность представителей нефтяной отрасли по прошлому году может оказаться в диапазоне 12-15%. Ближайшей целевой отметкой для роста выступает уровень на 2 500 пп.

Ключевые информационные повестки апреля: 03.04 закрытие реестра по Фосагро (дивиденд 465 р.). 27.04 собрание акционеров в Мосбирже примут решение по выплате дивидендов по итогам 2022 г (дивиденд 4.84 р.); дивидендная отсечка по Новатэку (дивиденд 60,58 р.).

Доходность с момента запуска (01/2018) - модель 80.4% (максимальная просадка 39.3%) против ММВБ 36.3% (максимальная просадка 60.9%).

Значимые сделки по портфелю. В апреле мы закрыли позиции в ГМКНН (GMKN), открыли новые позиции в акциях Полюса (PLZL).

#перспективные акции рф