Результаты портфеля Перспективные акции USA 3.2022

В феврале американский фондовый рынок продолжил снижение, пытаясь нащупать поддержку вблизи 4 300 пп. по индексу S&P500. Портфель по итогам месяца потерял 2.4%, против индекса S&P500, который за тот же период снизился на 3.3%.

Лучше рынка в портфеле смотрелись бумаги Fortinet, Nucor; в аутсайдерах Intuit, Adobe, Accenture. Сезонно для марта по американским индексам характерна слабоположительная динамика. С точки зрения анализа сентимента, максимально положительный сентимент наблюдается в отношении акций из секторов Consumer Cyclical, Industries. Исходя из протокола заседания ФРС, сокращение баланса активов планируется начать в июне. Также, в документе было отмечено, что переоценка финансовых инструментов на балансе не оказывает существенного влияния на финансовую стабильность системы, что может говорить о более решительных шагах по ужесточению денежно-кредитной политики. Участники закладывают потенциальный негатив от будущих повышений ключевой ставки, предупреждая о последующей рецессии. Также, ситуация вокруг Украины становится фактором давления на все рынки и глобальные участники стали закладывать эти риски. Однако, сильного снижения по американскому рынку ждать не приходится – даже при ужесточении ДКП реальные процентные ставки останутся отрицательными еще долго. Кроме этого, в фондах денежного рынка США сконцентрировано значительная сумма, общий размер которых $4.5 трлн – в институциональных фондах около $3 трлн, в розничных фондах $1.5 трлн, часть этой суммы в случае снижения рынка может быть переложена в акции, особенно учитывая, что инфляционные процессы судя по последним тенденциям будут только разгоняться.

Ключевые информационные повестки марта: 03.03 будут опубликованы данные по объему промышленных заказов, числу заявок на получение пособий по безработице. 04.03 будут опубликованы данные по уровню безработицы. Данные по сальдо торгового баланса в США выйдут 08.03. Отчет об исполнении федерального бюджета США выйдет 10.03. Ожидаемая инфляция выйдет 11.03.

Доходность с момента запуска (01/2018) - модель 78.57% (максимальная просадка 16.1%) против S&P500 56.62% (максимальная просадка 35.5%).

Значимые сделки по портфелю. В марте мы закрыли все позиции на американском рынке. Перечень компаний, которые будут рассматриваться к покупке в случае улучшения конъюнктуры: MSFT, GOOG, ACN, ADBE, PAYX, TGT, LLY, FTNT, INTU, ODFL, COST, UNH, DHR, NEE, PLD, MAA, PSA, EXR.

#перспективные акции usa