Результаты портфеля Перспективные акции РФ 4.2024

В апреле отечественный фондовый рынок продолжил восходящее движение, покупатели вплотную подошли к сопротивлению на уровне 3 500 пп. по индексу Мосбиржи. Результат стратегии Факторная за месяц 4.3%, против индекса ММВБ, который за тот же период вырос на 4.1%.

Индекс волатильности российского рынка RVI находится вблизи нормы (текущие значения 20 пп.), нарушения корреляций среди инструментов не наблюдается. Основываясь на данных по открытым позициям по фьючерсному контракту на индекс Мосбиржи, наблюдается паритет в позициях между физическими и юридическими лицами. На апрельском заседании по ключевой ставке ЦБ ожидаемо оставил ее без изменений - на уровне 16%, при этом сигнал на ближайшие заседания сохранился ненаправленным, а изменения в риторике коснулись исключительно ожиданий на среднесрочный горизонт. При фактически прежнем прогнозе по инфляции, немного улучшенных ожиданиях по реальному сектору, ЦБ сместил базовый сценарий по ключевой ставке вверх - ее средний уровень теперь на текущий год закладывается в диапазоне 15,0…16,0%, на следующий – 10,0…12,0%. Кроме этого, допускается не только сценарий сохранения ключевой ставки на уровне 16% до конца года, но и ее повышения, хотя это пока лежит за границами базового сценария. При этом, потенциал снижения ключевой ставки сократился относительно оценок начала года. В ближайшей перспективе ожидаем дальнейшего плавного роста рынка. Если ориентироваться по индексу Мосбиржи на исторически схожие участки, то можно ожидать в перспективе ближайших двух месяцев растущую динамику на 5-6% в качестве наиболее вероятного сценария. По сезонной статистике май заканчивает месяц с отрицательной доходностью, однако, при этом средняя доходностью по индексу 0.5%. Лучше рынка в портфеле смотрелись бумаги Мосбиржи, БСП ао, группы Позитив; хуже – Транснефти ап.

Ключевые информационные повестки мая: 06.05 закрытие реестра по дивидендам по акциям БСП ао (размер дивиденда 23,37 р.). 07.05 закрытие реестра по дивидендам по акциям Лукойла (размер дивиденда 498 р.). 13.05 закрытие реестра по дивидендам по акциям Белуги (размер дивиденда 225 р.) и по акциям Мосбиржи (размер дивиденда 17,35 р.). 24.05 закрытие реестра по дивидендам по акциям группы Позитив (размер дивиденда 51,9 р.). 27.05 закрытие реестра по дивидендам по акциям НЛМК (размер дивиденда 25,43 р.).

Доходность с момента запуска (01/2018) - модель 133% (максимальная просадка 39.3%) против ММВБ 76.2% (максимальная просадка 60.9%).

Значимые сделки по портфелю. В мае мы сохранили портфель в прежнем виде.

#рыночная аналитика   #акции   #портфель