Результаты портфеля Перспективные акции РФ 9.2024

В сентябре отечественный фондовый рынок оформил разворот к затяжному снижению, к концу месяца индекс Мосбиржи достиг отметки в районе 2 890 пп. Результат стратегии Факторная за месяц 5.1%, против индекса ММВБ, который за тот же период вырос на 7.8%.

Индекс волатильности российского рынка RVI находится выше нормы (текущие значения 30 пп.), нарушения корреляций среди инструментов не наблюдается. Основываясь на данных по открытым позициям по фьючерсному контракту на индекс Мосбиржи, наблюдается перекос в позициях юридических лиц в сторону длинных позиций. В конце октября пройдет заседание ЦБ РФ по вопросу ключевой ставки. Если ориентироваться на индикаторы денежного рынка, то ставка в 20% уже учитывается на горизонте 1-3 месяца. Этот вектор совпадает с сигналом регулятора и не противоречит обновляющейся информации по промышленному производству - судя по вышедшим данным Росстата, в августе промышленное производство выросло на 2.7%, тем самым сохранив состояние перегретости. Кроме этого, опубликованный на днях проект федерального бюджета РФ на ближайшие три года, отражает расширение дефицита бюджета в каждом последующем годе из горизонта планирования. Видимо, на ближайшем заседании сохранится жесткая риторика в отношении перспектив денежно-кредитной политики. Если ориентироваться по индексу Мосбиржи на исторически схожие участки, то можно ожидать в ближайшей перспективе нейтральную динамику в качестве наиболее вероятного сценария. По сезонной статистике сентябрь заканчивает месяц с умеренно положительной доходностью, при средней доходности по индексу 1.3%. Лучше рынка в портфеле смотрелись бумаги Сургутнефтегаза ап, Магнита и Лукойла; хуже – Башнефти и Северстали.

Ключевые информационные повестки октября: 03.10 пройдет День инвестора HeadHunter. 08.10 по Татнефти пройдет закрытие реестра (размер дивиденда 38.2 р.). 11.10 по НоваБеву пройдет закрытие реестра (размер дивиденда 12.5 р.). 14.10 пройдет закрытие реестра в Газпромнефти (размер дивиденда 52 р.).

Доходность с момента запуска (01/2018) - модель 124% (максимальная просадка 39.3%) против ММВБ 58% (максимальная просадка 60.9%).

Значимые сделки по портфелю. В октябре мы удвоили вес каждой позиции, продав фонд денежного рынка, а также поменяли Совкомфлот (FLOT) на Хедхантер (HEAD).

#рыночная аналитика   #акции   #портфель