Рыночный взгляд на неделю 13 –17/05/2024

Индекс Мосбиржи с середины апреля стоит в ценовом коридоре с границами 3 420 – 3 490 пп.; среднесрочной целью роста может выступать отметка на 3 650 пп. Значение индекса волатильности RVI существенно ниже нормы (18 пп.), корреляции между активами и классами активов типичные. Если ориентироваться по индексу Мосбиржи на исторически схожие участки, то можно ожидать в ближайшей перспективе скорее нейтральную динамику в качестве наиболее вероятного сценария. Судя по расстановке сил в фьючерсных контрактах на индекс Мосбиржи участники занимают суммарно ненаправленные позиции. В первом квартале рост ВВП составил 5,4% г./г. (что близко к прогнозам). В среднесрочной перспективе есть ряд рисков для экономической активности: более жесткая, чем ожидалось ранее, политика ЦБ – на апрельском заседании регулятор рассматривал два сценария – сохранение ставки на текущем уровне или повышение до 17%; ограничения для роста производства; санкционные сложности с импортом важной для внутренней экономики продукции. Данные факторы приводят к более консервативным оценкам динамики экономики в текущем году. НЛМК и Северсталь стремятся заключить мировое соглашение с ФАС по делу о завышении цен на стальной прокат с целью снижения штрафов для компаний. Совет директоров Транснефти в ближайшее время может рассмотреть рекомендации по дивидендам с возможным переходом на выплату дважды в год. Лучше рынка в портфеле – НЛМК, Сургут ап, БСП; хуже – Мосбиржа, Газпромнефть.

Американский рынок снова вблизи максимальных значений, индекс S&P500 торгуется в районе 5 220 пп. Подходит к концу сезон корпоративной отчетности – в целом результаты неплохие, ожидания на следующий квартал улучшились. В среду выйдут данные по розничным продажам, ожидается сохранение позитивной динамикина уровне 0.4% м/м. Значение индекса волатильности VIX ниже нормы (13 пп.), корреляции между активами и классами активов типичные. Если ориентироваться по индексу S&P500 на исторически схожие участки, то можно ожидать в ближайшей перспективе скорее нейтральную динамику в качестве наиболее вероятного сценария. Лучше рынка в портфеле – Apple, Verisk Analytics; хуже – Eli Lilly, Cencora.

#рыночная аналитика