Рыночный взгляд на неделю 20 –25/05/2024

Индекс Мосбиржи с середины апреля стоит в ценовом коридоре с границами 3 420 – 3 490 пп.; среднесрочной целью роста может выступать отметка на 3 650 пп. Значение индекса волатильности RVI существенно ниже нормы (19 пп.), корреляции между активами и классами активов типичные. Если ориентироваться по индексу Мосбиржи на исторически схожие участки, то можно ожидать в ближайшей перспективе скорее нейтральную динамику в качестве наиболее вероятного сценария. Судя по расстановке сил в фьючерсных контрактах на индекс Мосбиржи участники занимают суммарно ненаправленные позиции. Сбербанк отчитался за 4 месяца текущего года – чистая прибыль выросла на 5%, за счет нормализации расходов рентабельность капитала немного выросла, до 22.4%. Банк отмечает постепенное охлаждение кредитной активности – как следствие высоких ставок и сворачивания ряда льготных программ. Магнит отчитался по МСФО за прошлый год – результаты достаточно нейтральные, у компании остается нераспределенная прибыль прошлых лет, оценки размера потенциальных дивидендов в пределах 500-900 р. Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал дивиденды по префам 12.29 р., что совпало с консенсус-прогнозами. Лучше рынка в портфеле – НЛМК, Сургут ап, БСП; хуже – Магнит.

Американский рынок снова вблизи максимальных значений, индекс S&P500 торгуется в районе 5 320 пп. Базовая инфляция в США упала до 3.6%, что является самым низким уровнем за последние три года, на фоне чего сместились ожидания участников в пользу более мягкой политики ФРС. На текущей неделе будет опубликован протокол заседания ФРС. Значение индекса волатильности VIX ниже нормы (12 пп.), корреляции между активами и классами активов типичные. Если ориентироваться по индексу S&P500 на исторически схожие участки, то можно ожидать в ближайшей перспективе положительную динамику в пределах 3% в качестве наиболее вероятного сценария. Лучше рынка в портфеле – Apple, Verisk Analytics; хуже – Eli Lilly.

#рыночная аналитика