Рыночный взгляд на неделю 22 –26/07/2024

Индекс Мосбиржи пытается развернуться наверх после двухмесячного снижения, торги проходят в районе 3 020 пп. по индексу. Значение индекса волатильности RVI снова приблизилось к норме (27 пп.), корреляции между активами и классами активов типичные. Если ориентироваться по индексу Мосбиржи на исторически схожие участки, то можно ожидать в ближайшей перспективе скорее умеренно-положительную динамику в качестве наиболее вероятного сценария. Судя по расстановке сил в фьючерсных контрактах на индекс Мосбиржи и индекс РТС профучастники преимущественно занимают направленные короткие позиции. Ожидания аналитиков в части перспектив денежно-кредитных условий ужесточились – прогнозная траектория ключевой ставки стала сильно выше, в 2025 г. ожидания по средним значениям сместились к 15%, на 2026 г. в район 10.6%. В пятницу ЦБ проведет очередное заседание по ключевой ставке – участники ждут ее повышения до 18%, что уже заложено в рыночных котировках. Особый интерес представляет комментарии к решению по дальнейшей траектории ключевой ставки. Белуга направила документы на госрегистрацию дополнительного выпуска акций (110.6 млн акций) в связи с увеличением уставного капитала путем распределение дополнительных акций среди акционеров. Уставной капитал будет увеличен за счет добавочного капитала и нераспределенной прибыли прошлых лет, то есть доли акционеров размыты не будут.

Американский рынок откатывает от максимальных значений, индекс S&P500 торгуется в районе 5 530 пп. Снижение по индексу может продолжиться, ближайшая поддержка проходит в районе 5 430 пп. На неделе вышли данные по розничным продажам – лучше ожиданий, при этом без учета продаж авто рост был максимальным с марта. Cintas Corporation (CTAS) опубликовала результаты за 4 квартал 2024 г. – выручка выросла на 8.2%, чистая прибыль выросла на 19.8%. Менеджмент компании отмечает высокие результаты, которые обусловлены устойчивым ростом выручки и увеличением маржи, включая рекордно высокий операционный доход. В 2025 г. чистый процентный доход ожидается на уровне $105 млн, по сравнению с $95 млн в 2024 г. Amphenol Corporation (APH) приобретает компанию CommScope – бизнес мобильных сетей за $2.1 млрд., что позволит дополнить существующий ассортимент продукции и увеличить прибыль на акцию в течении первого полного года после приобретения. Сделка включает в себя покупку сегмента наружных беспроводных сетей, а также подразделения распределенных антенных систем, которое входит в сегмент сетевых решений CommScope, интеллектуальных сотовых решений и решений для обеспечения безопасности. В настоящее время ожидается, что объем продаж этих объединенных предприятий в 2024 г. и рентабельность по EBITDA составят примерно 1,2 миллиарда долларов и 25% соответственно. Значение индекса волатильности VIX выше нормы (16 пп.), корреляции между активами и классами активов типичные. Если ориентироваться по индексу S&P500 на исторически схожие участки, то можно ожидать в ближайшей перспективе нейтральную динамику в качестве наиболее вероятного сценария.

#рыночная аналитика