Рыночный взгляд на неделю 22 –27/04/2024

Индекс Мосбиржи корректируется после достижения локальных максимумов в районе 3 480 пп., ближайшая поддержка расположена в районе 3 440 пп.; среднесрочной целью роста может выступать отметка на 3 650 пп. Значение индекса волатильности RVI около нормы (21 пп.), корреляции между активами и классами активов типичные. Если ориентироваться по индексу Мосбиржи на исторически схожие участки, то можно ожидать в ближайшей перспективе скорее нейтрально-негативную динамику в качестве наиболее вероятного сценария. Судя по расстановке сил в фьючерсных контрактах на индекс Мосбиржи участники занимают суммарно ненаправленные позиции. Согласно результатам опроса Банка России, был пересмотрен прогноз по ключевой ставке вверх до 14,9% в среднем в текущем году, 10,4% в следующем году и 8,1% в 2026. Из данной траектории следует, что аналитики в среднем ожидают, что ставка на конец текущего года будет около 12%. НЛМК отчитался за прошлый год - выручка выросла на 3%, при этом чистая прибыль составила 209 млрд руб. Общий долг сократился на 44% за счет значительного снижения обязательств. После того как компания приостановила выплату дивидендов (последние были выплачены в 2021 году), на ее балансе скопилось 204,6 млрд руб. денежных средств, в результате чистый долг стал отрицательным. Дивидендная политика НЛМК предусматривает выплату 100% свободного денежного потока. Совет директоров НЛМК уже рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2023 года в размере 25,43 руб. на акцию (11% дивидендной доходности по текущей цене). Лучше рынка в портфеле – Белуга, БСП; хуже – Транснефть ап, Северсталь.

Американский рынок оформил локальный разворот наверх, при снижении индекс S&P500 закрыл геп в районе 4 980 пп. Глава ФРС накануне заявил, что последние данные свидетельствуют об устойчивости рынка труда и отсутствии прогресса в снижении инфляции. В случае сохранения инфляции на повышенных уровнях, ФРС может продолжить поддерживать текущую ставку. Значение индекса волатильности VIX около нормы (15 пп.), корреляции между активами и классами активов типичные. Если ориентироваться по индексу S&P500 на исторически схожие участки, то можно ожидать в ближайшей перспективе скорее нейтральную динамику в качестве наиболее вероятного сценария. Лучше рынка в портфеле – Google; хуже – Accenture, Nvidia.

#рыночная аналитика