Индекс Мосбиржи продолжает медленно ползти наверх, предпринимается попытка закрепиться выше 3 300 пп. Значение индекса волатильности RVI около нормы (23 пп.), корреляции между активами и классами активов типичные. Если ориентироваться по индексу Мосбиржи на исторически схожие участки, то можно ожидать в ближайшей перспективе дальнейший плавный подъем рынка в пределах 1-2% в качестве наиболее вероятного сценария. Судя по расстановке сил в фьючерсных контрактах на индекс Мосбиржи, до ближайшей эксприации, которая пройдет в середине следующей недели, рынок будет преимущественно расти. Лукойл отчитался по результатам прошлого года – результаты лучше консенсуса, чистая прибыль 1,1 трлн р (это же эквивалент свободных денежных средств компаний, соответственно чистый долг отрицательный), рентабельность собственного капитала по нашим оценкам составила 18%. По дивидендной политике – компания направляет на выплаты дивидендов не менее 100% свободного денежного потока по МСФО, скорректированные на уплаченные проценты и погашение обязательств, выплаты происходят дважды в год. По нашим расчетам размер дивиденда за второе полугодие может составить 660-670 р. Лучше рынка в портфеле – Новатэк, Мосбиржа, Северсталь, Татнефть; хуже – НМТП.
Американский рынок продолжает плавный рост, индекс S&P500 обновил рекорд в районе 5 175 пп. Восходящий тренд сопровождается публикацией сильных данных по рынку труда – в феврале было создано 275 тыс. новых рабочих мест против ожидаемых 200 тыс.; темп роста заработных плат снижается, а уровень безработицы вырос с 3,7 до 3,9%. Глава Федрезерва выступил на прошлой неделе с заявлением - экономика страны находится в хорошем состоянии и нет причин беспокоиться о потенциальной рецессии, также текущий цикл ужесточения близок к своему пику и есть уверенность в устойчивости нисходящей траектории инфляции. Кроме этого, последние данные по инфляции оказались близкими к ожидаемой - потребительские цены в феврале выросли на 3.2%, участники продолжают рассчитывать на то, что ФРС уже в июне присупит к снижению процентных ставок. Значение индекса волатильности VIX около нормы (14 пп.), корреляции между активами и классами активов типичные. Если ориентироваться по индексу S&P500 на исторически схожие участки, то можно ожидать в ближайшей перспективе дальнейший плавный подъем рынка в пределах 1% в качестве наиболее вероятного сценария.
#рыночная аналитика
Комментарии: