В июне отечественный фондовый рынок ускорил падение, закрывшись на отметке 2 350 пп. по индексу Мосбиржи. Результат стратегии Факторная за месяц -7.7%, против индекса ММВБ, который за тот же период упал на -8.8%.
Индекс волатильности российского рынка RVI находится выше нормы (текущие значения 35 пп.), нарушений корреляций среди инструментов не наблюдается. Основываясь на данных по открытым позициям по фьючерсному контракту на индекс Мосбиржи, наблюдается перекос в коротких позициях со стороны юридических лиц. В середине июня Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 25 б.п., до 14,25% годовых. Согласно опубликованному резюме обсуждения ключевой ставки, ситуация на топливном рынке может оказать более продолжительное влияние на инфляцию, чем в прошлом (бензин и дизель входят в потребительскую корзину, поэтому их удорожание напрямую влияет на инфляцию). Кроме того, рост цен на топливо может переноситься в цены других товаров и услуг через транспортные и производственные издержки. В тоже время, инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания бизнеса снизились вслед за замедлением инфляции. В июле ожидаемые дивидендные отсечки могут оказать определенную поддержку рынку. Если ориентироваться по индексу Мосбиржи на исторически схожие участки, то можно ожидать в ближайшей перспективе умеренно-позитивную динамику в качестве наиболее вероятного сценария. По сезонной статистике июль заканчивает месяц с нейтральной динамикой, при средних значениях по индексу около 0,7%. Лучше рынка в портфеле смотрелись бумаги Промомед и МД Медикал Групп; хуже – Татнефть ап, Фосагро.
Ключевые информационные повестки июля: 07.07 по ИКС5 пройдет закрытие реестра (размер дивиденда 245 р.). 13.07 по НМТП пройдет закрытие реестра (размер дивиденда 1,1448 р.); по Полюсу пройдет закрытие реестра (размер дивиденда 29 р.). 14.07 по Татнефти ап пройдет закрытие реестра (размер дивиденда 11.6 р.); по МД Медикал Групп пройдет закрытие реестра (размер дивиденда 47 р.). ИКС5 представит 16.07 операционные результаты за 2 квартал и 6 месяцев. 17.07 по Сбербанку пройдет закрытие реестра (размер дивиденда 37,6 р.)
Доходность с момента запуска (01/2018) - модель 116.9% (максимальная просадка 39.3%) против ММВБ 49.2% (максимальная просадка 60.9%).
Значимые сделки по портфелю. В июле мы оставили портфель в прежнем виде.
#рыночная аналитика
#акции
#портфель
Комментарии: