Индекс Мосбиржи торгуется вблизи отметки на 2 780 пп. Значение индекса волатильности RVI около нормы (26 пп.), нарушение корреляции между активами и классами активов не наблюдается. Если ориентироваться по индексу Мосбиржи на исторически схожие участки, то можно ожидать в ближайшей перспективе скорее умеренно-позитивную динамику в качестве наиболее вероятного сценария. Судя по расстановке сил в фьючерсных контрактах на индекс Мосбиржи наблюдается перекос в коротких позициях юридических лиц. Банк России понизил ключевую ставку с 16,0% до 15,5%, в то время как рынок ожидал сохранения ставки. Кроме этого, регулятор впервые за долгое время смягчил сигнал. Всплеск инфляции в январе был вызван временными факторами, что послужило основным экономическим аргументом для снижения ставки. При этом месячные данные по инфляции, опубликованные уже после заседания регулятора, стали существенным позитивным сюрпризом. ЦБ подчеркивает, что пик инфляционного давления в этом году уже пройден. ЦБ также уточнил прогноз средней ключевой ставки на 2026 год: 13,5-14,5% против 13-15% ранее. Это соответствует ключевой ставке на уровне примерно от 10% до 13% на конец 2026 г. Норникель отчитался по МСФО по прошлому году – чистая прибыль выросла на 36%, рентабельность капитала 22.5%. Свободный денежный поток оказался высоким даже с учётом выполнения плана по капзатратам – по итогам прошлого года FCF составил $1,48 млрд. Также, по МСФО отчитался Новатэк - чистая прибыль упала на 62%, рентабельность капитала 6.5%. Свободный денежный поток 228 млрд руб.
Американский рынок торгуется вблизи годовых максимумов районе 6 980 пп. по индексу S&P500. В среду ФРС сохранила ключевую ставку на уровне 3,5–3,75% годовых. Решение совпало с прогнозами аналитиков и объясняется тем, что инфляция в США все еще остается выше ориентиров регулятора, а риски ее ускорения признаны серьезными. Между тем американская экономика продолжает устойчиво расти — ускорить возвращение ФРС к смягчению денежно-кредитной политики (ДКП) в таких условиях может разве что заметное ослабление рынка труда, которое в силу нехватки данных спрогнозировать пока сложно. Экономику во второй половине года поддерживал рост экспорта, ускорившийся на фоне неясных перспектив. В начале текущего года индекс деловой активности в производственном секторе указывает на расширение деловой активности. Значение индекса волатильности VIX около нормы (14 пп.), наблюдаются нарушения корреляции между активами и классами активов. Если ориентироваться по индексу S&P500 на исторически схожие участки, то можно ожидать в ближайшей перспективе умеренно-положительную динамику в качестве наиболее вероятного сценария.
#рыночная аналитика
#портфель ценных бумаг
Комментарии: