Индекс Мосбиржи торгуется вблизи отметки на 2 180 пп. Значение индекса волатильности RVI выше нормы (45 пп.), нарушение корреляции между активами и классами активов наблюдалось 14-го и 17-го августа. Если ориентироваться по индексу Мосбиржи на исторически схожие участки, то можно ожидать в ближайшей перспективе скорее умеренно-положительную динамику в качестве наиболее вероятного сценария. Судя по расстановке сил в фьючерсных контрактах на индекс Мосбиржи наблюдается перекос в коротких позициях юридических лиц. Несмотря на локальную коррекцию, рынок поддерживают несколько факторов - конъюнктура на рынках нефти и газа остается благоприятной; вторую неделю подряд наблюдается недельная дефляция. Кроме этого, ослабление рубля должно поддержать экспортеров, на которых приходится почти половина индекса Мосбиржи. Рост ВВП РФ во 2-м квартале составил 1,3% г/г после снижения на 0,2% в 1-м квартале. Это заметно выше оценок ЦБ (0,8%) и Минэкономразвития (0,9%). Выручка ИКС 5 выросла на 9,9% г/г, достигнув 1,29 трлн рублей, однако чистая прибыль снизилась на 28,9% до 21,2 млрд рублей. Снижение маржинальности обусловлено опережающим ростом расходов на персонал, коммунальные услуги и онлайн-доставку. Рентабельность составила 5,8% против 6,2% в аналогичном периоде прошлого года, что оказалось немного ниже годового ориентира в 6% из-за опережающего роста операционных затрат. При этом свободный денежный поток заметно улучшился — 31 млрд рублей против 20 млрд рублей годом ранее, что сохраняет основу для продолжения выплат дивидендов с доходностью в 17–18%. В целом квартальные показатели вышли ниже консенсус-прогноза. Т-Технологии опубликовали финансовые результаты по МСФО за первое полугодие. Общая рентабельность капитала 28%, менеджмент ориентируется на повышение этого показателя выше 30% в среднесрочной перспективе. Руководство подтвердило прогноз роста операционной чистой прибыли более чем на 20% по итогам 2026 г. В рамках действующей программы обратного выкупа «Т-Технологии» приобрели около 25 млн собственных акций, что составляет 1% от общего уставного капитала. Программа была одобрена ещё в ноябре 2025 года и предусматривала выкуп до 5% акций до конца 2026 года. Однако фактический темп выкупа идёт медленнее, чем предполагалось изначально, и менеджмент компании уже допускает возможность продления программы за пределы 2026 года.
Американский рынок консолидируется с начала лета в районе 7 700 пп. по индексу S&P500, закрыв третью подряд прибыльную неделю для S&P 500 и Nasdaq. На фоне восстановления мировых котировок нефти сектор энергетики оказался среди лидеров роста, вслед за ним сильную динамику показали акции компаний здравоохранения, базовых потребительских товаров, коммунальных услуг, финансов. В числе аутсайдеров были телекоммуникации и сектор товаров циклического спроса. Catepillar (CAT) представил результаты за 2 квартал. Выручка и продажи выросли на 24% до $20.5 млрд против $16.6 млрд годом ранее. Это рекордный квартал для компании по объему продаж и выручки. Eli Lilly (LLY) представила сильный отчет по 2 кварталу – выручка выросла на 48%, компания повысила прогноз на весь 2026 г. Также, Merck (MRK) отчитался – выручка выросла на 5%, прибыль на акцию отрицательная из-за сделки по покупке фармкомпании. Applied Materials (AMAT) также отчитался за 2 квартал – выручка выросла на 25%, до 9 млрд долл – это рекорд. Компания продает оборудование для нанесение тонких пленок на пластину, оборудование для модификации материалов, что пользуется спросом при глобальном внедрении искусственного интеллекта – компания повысила прогноз на текущий год. Значение индекса волатильности VIX около нормы (15.7 пп.), наблюдаются нарушения корреляции между активами и классами активов. Если ориентироваться по индексу S&P500 на исторически схожие участки, то можно ожидать в ближайшей перспективе нейтрально-негативную динамику в качестве наиболее вероятного сценария.
#рыночная аналитика
#портфель ценных бумаг
Комментарии: